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兴业证券7月9日发布公告。我们的观点：运动品牌景气向上，球星重启中国行，马拉松赛事蓬勃开展，预计品牌下半年（特别是8月后基数偏低）将有更亮眼的流水增长表现，李宁有望以功能和潮流驱动，我们看好李宁成为中国消费者首选的运动品牌这一长期趋势。我们预计李宁23/24/25年归母净利润分别为45.19/54.04/64.64亿元，同比分别+11.2%/+19.6%/+19.6%，目标价61.80港元,维持“买入”评级。